日元上升
[ 2018-2-14 5:13:00 | By: 李顺威 ]
 

2月13日上证指数+0.98%,深圳+0.69%。标普五百低开,低见2637,午市之後回稳回升,最高2668,收2662,+6.8点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至107.8,欧元升至1.2359,商品货币纽元上升加澳元下跌。西得州期油下跌。3月份美国加息机会98.8%(日前96.9%),5月加息机会99%(日前97.5%);对利率政策最敏感的二年债息+2.6点子至2.102%。美十年债息收-3.45点子至2.8240%。

亚洲市场大体上承接美国周一升市而造好,但亦有例外;中港股市亦有反弹,不过升幅也是在末段有所收窄。菲律宾继续偏弱,同时日本先升後跌,细价股更是疲弱,这个现象也出现在於南韩细价股。这个情况有两个解释,第一是有细价股基金沽货,第二是美元兑日圆上升的影响。

美元在亚洲市场走弱,并无理会日本政府消息指现任央行行长和副行长有机会连任,这个延续性应该是市场容易接受的发展。日本央行行长周二发表言论表示日本经济需要继续现行金融政策,需要持续金融宽松,日本央行离开价格目标很遥远,买入交易所挂牌基金是宽松政策的一部份,认为买入交易所挂牌基金的副作用并不重要,现在央行持有的交易所挂牌基金只是整个股市的3%。行长发言和行长继任人消息本来应该是利好日本股市,但结果日本股市倒跌和日圆上升。美元兑日圆下跌至五个月来低位,究竟是日圆上升导致日本股市下跌抑或是日本股市下跌引发避险心态而买入日圆是一个鸡和鸡蛋的问题,将日元和日股即日走势放在一起看,差不多是同步而行。

中国人民银行连续十五天没有进行公开市场活动,变相抽走1.37万亿人民币。对比於去年,在过年前 14个交易日之前,人行注入1.1万亿人民币。中国收紧信贷和要求进行海外收购业务的企业收回资金很有可能是上周市场波动的一个重要资金因素。不过人行在2月 13日透过中期借贷放出3930亿人民币一年期流通性:春假之後第一天2月22日将会有2435亿人民币中期贷款到期。

澳元清除了在0.7850期权结算的24.5亿澳元阻力,最高上升至0.7874。澳洲国家银行一月份商业情况指数上升6点至19,信心指数升上12,是 2017年4月以来最高水平;澳洲国家银行估计如果失业率下降,央行可能在2018年下半年开始加息。

美国早市偏软,中段之後回升。主要上升界别是运输股丶电讯股丶银行股。主要下跌界别是贵金属股丶石油服务股。细价股偏弱,动力科技股多数心上升,软件股造好。亚马逊可能进入医疗保健供应行业,促进了收购合并,周二传出Walgreen收购AmerisourceBergen的消息。


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股市反弹
[ 2018-2-13 5:27:00 | By: 李顺威 ]
 

2月12日上证指数+0.78%,深圳+2.91%。标普五百高开,瞬即回头,低见2620,之後再升,最高2672,收2655,+35点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至108.61,欧元升至1.2292,商品货币澳元上升纽加元下跌。西得州期油近平收。3月份美国加息机会96.9%(日前96.6%),5月加息机会97.5%(日前97.3%);对利率政策最敏感的二年债息+0.2点子至2.0753%。美十年债息收+3.6点子至2.8548%。

亚洲股市开市反弹,但指数个别发展,菲律宾巴基斯坦中国A股下跌,国企先升後跌;北韩派出橄榄枝,邀请南韩总统访问平壤,但是南韩收市前收窄升幅,但深圳综合指数上升2.6 %,Chinext上升3.49%;印度和越南表现较好,印尼只是一般。中国农历新年在即,相信会影响交投。

特朗普公布2019年财政预算,联邦赤字大幅增加至9840亿美元,比去年预计做出近一倍,美国未来十年赤字将会高达7.1万亿美元。市场对消息反应似乎是正面,并没有什麽坏影响。美元波动也并不大,主要焦点在股市。美股开市上升,回调然後再升。收购合并消息再次充塞市场,包括General Dynamic收购CSRA丶Comcast收购FOX丶Amgen亦有传闻。

市场上周大跌之後,人心虚怯,大家的问题都是股市是否见底抑或是还要向下调整,这些时间通常都是各人有各人的意见,我一向的态度就是不需要摸底,分段买卖就是了。但我认为这次因为波幅交易而引发的跌市的大部份跌幅应该已经出现。当然不同意见多的是,例如管理1600亿美元的大对冲基金Bridgewater的首席投资策略师便认为上周引发纪录性股票基金资金外流的波动还会继续。

上周截至星期三,美国股票基金共有230 亿美元流出,使一月份四个星期流入的430亿美元流出近一半。标普500交易所挂牌基金SPY上周有236亿美元流出,流出量等於基金资产总值8%,是2010年8月以来从未出现的流失率。接近极度恐慌可以说是一个形容词。

美股全线反弹,主要上升界别是杜琼斯工业指数丶运输股丶保险股丶生化科技股丶石油股丶石油服务股丶贵金属股丶半导体股和银行股。地产信托是偏弱的界别。


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好淡全杀
[ 2018-2-10 6:18:00 | By: 李顺威 ]
 

2月9日上证指数-4%,深圳-3.58%。标普五百高开,高见2619,之後反覆下跌,最低2532,然後反弹,最高2638,收2619,+38点。美元兑主要货币有升有跌。西得州期油下跌。3月份美国加息机会96.6%(日前92.8%),5月加息机会97.3%(日前95%);对利率政策最敏感的二年债息-3.43点子至2.0691%。美十年债息收+3.08点子至2.8548%。

2月9日市场只能用四个字来形容 -- 非常波动。亚洲股市全面下跌,中国股市更加跌得利害。欧洲股市承接跌势。美股的表现方向性方面最为波动,标普500高开,然後辗转向下,完全跌穿本周低位,最低见2532 ,然後急剧反弹,最後转跌为升。这次明显是先杀淡友再杀好友然後再杀淡友,总之今次是好淡都杀。债券利率和股市走势一模一样,一齐升跌。

美股走势只能够以波动两个字来形容,而这个波动的背後根本就没有基本因素可以解释,纯粹是市场上落,背後影响的唯有用盘路因素来解释。造成急剧波动的原因有三个:第一是波幅策略拆仓的延续。第二是斩仓。第三是人为操纵。

首先,最近的经济数字无论是美国或环球经济数字都是不错,因此可以撇除经济因素导致股市下跌的原因。其次,环球政局并无大变化,美国的政治纷争根本是无日无之,没有任何新意思,美政府在做周五凌晨曾经关门,但只是短暂时间。第三,我经常强调最重要的指标就是信贷指标。高息企业债券信贷掉期违约的确有波动,差价由 1月8日低位290.56点子急升至 2月9日的372.95点子,收353.988点子。这个短期升幅不轻 ,但也只是回到2018年的高位360.553点子附近,和 2016年高位 601点子实在是有天渊之别。因此可以排除信贷市场出现问题而影响股市的可能。第四,公司盈利公布亦是理想,公布了业绩的275只标普500股票,77%盈利优於预期,是2010年第一季以来最佳成绩;85%营业收入高於预期,是2009年以来最佳成绩。故此又可以排出了盈利因素引起跌市。

结果就是上述的三个可能解释。波幅策略拆仓的影响有不同估计,在上周和本周初的波动明显有波幅指数斩仓的因素,涉及金额可大可小,数字由300亿美元至1000亿美元。市场波动越大,波幅策略拆仓的机会就越大,这是一个恶性循环。第二点斩仓是很容易理解的。市场波动,尤其是下跌,造成投资者损失,证券行自然会追收孖展;有证券行更加要求期货仓要全面付钱,造成不够实力的投资者沽货。最後,市场恐慌,更加造成机会引发上下止蚀盘。华尔街名句就是血流成河才是买货的时候,不杀够又如何血流成河呢。


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股汇债市波动
[ 2018-2-9 3:34:00 | By: 李顺威 ]
 

市场继续波动。美十年债息升升跌跌,再升2.88%高位;美股回试2月6日低位;汇市波幅如同股市波幅一样明显上升。外汇市场在周二有欧洲央行成员Nowotny指称美国财长出口术推低美元,市场考虑是否欧洲央行会报复唱低欧元。到了周四,外汇市场又来风波。

先是纽西兰央行调低2018年经济预测,由1.2%降低至0.8%,并认为通货膨胀会由原本预期2018年第2季达到2%目标推迟至2020年第3季。纽西兰央行行长说会维持宽松政策一段颇长时期, 不过仍然维持利率会在2019年第2季上升;他说纽西兰元波动主要是因为美元波动,并不担心纽西兰元,预期纽西兰元会向下走(不过会留在视线之内)。纽西兰央行副行长更加说现时已经处於中性政策(即是不需要加息) ,预期联储局加息纽西兰元会下跌,如果通胀预期下降会引发减息。市场认为这是央行邀请大家沽售奇异果,於是纽西兰元兑其他货币全面下跌,兑美元跌穿0.72美仙。

跟着市场更为触目关注的就是人民币下跌。人民币出现2015年8月以来最大跌幅,在岸人民币下跌0.6%至6.3195 。离岸人民币兑美元由6.2958下跌至6.3384。导致人民币下跌的原因包括: 1)中国一月份贸易盈馀1358亿人民币,低於预期 3300亿 人民币。出口上升6% (预期2.6% ) ,入口上升30.2%(预期5.3%)。入口大增使贸易盈馀远远低於预期,令市场出乎意料之外。这个数字对亚洲经济是利好消息。因为造意味着其他国家对中国出口增加;但数字本身是利淡 人民币。2) 路透社报道中国重新考虑双向资本流通,容许外国基金在中国集资。双向资本流通计划因为之前防止资金外流而暂时停止,现在又有重新开始的声音。3)中国外汇储备截至2018年1月底为数31615亿美元,较2017年12月上升215亿美元,升幅0.68%。中国外汇管理局说看到比较平行的资本流动,表示人民币汇率双向浮动的特徵将更加明显。4) 美国可能限制中国大豆出口。人民币下跌会直接影响亚洲货币,会否出现竞争性贬值是市场关注的问题。

最後,还有英伦银行维持政策不变,但公布和行长发言都指向会快些加息,於是又使英镑出现波动。


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走势反覆
[ 2018-2-8 5:25:00 | By: 李顺威 ]
 

2月7日上证指数-1.82%,深圳-1.26%。标普五百低开反弹,高见2727,之後反覆,最低2681,收2682,-12点。美元兑主要货币多升,美元兑日圆升至109.58,欧元跌至1.2261,商品货币纽澳加元下跌。西得州期油下跌。3月份美国加息机会92.8%(日前88.5%),5月加息机会95%(日前92.1%);对利率政策最敏感的二年债息+2.8点子至2.1337%。美十年债息平收+4.2点子至2.8435%。

德国两党达成组织联合政府协议,但是欧元疲弱,跌穿1.23。环球股市继续反覆。日本股市高开然後失去大部份升幅,最後只是上升0.16%。恒生指数下跌0.89%,中国更差,下跌2.4%,主要原因是国家队失踪,而人民银行连续十天没有注入资金。南韩下跌2.2 %,三星下跌3.5% 。和之前债升股跌不同,今天债券又再下跌,德国债券息率由0.6928%升上 0.745 %;不过,西班牙意大利和葡萄牙债券却是造好 。美国债券下跌,十年债券升越2.8%。

美国拍卖240亿美元十年期票据债券,是2015年以来最大拍卖金额。成交息率2.811%,是四年最高。入标拍卖金额比率只有2.34,是九月以来最低,。反映机构性投资者买盘的非直接入标者(包括退休基金和互惠基金)买入67.3%,和过去十次拍卖平均数接近。主要交易商买入27.1%,低於平均数30%。入标拍卖额比率偏差,但是其他数字也是可以。

美国国会通过两年预算决议,增加国防和国内开支,分别为数800亿美元和630亿美元一年, ,消息刺激国防工业股和航空股应声上升。美国期指在亚洲时下跌,但之後收窄跌幅,开市稍为低开便反弹,在高位有沽售。周三特别之处是科技股被沽售,所以纳斯达克指数下跌。主要上升界别是运输股丶电讯股丶生化科技股丶细价股丶银行股丶国防工业股丶基建股和医疗保健股。主要下跌界别是公用股丶贵金属股丶半导体股丶石油服务股丶能源股和电脑股。市场现在仍然是反覆,消化波动,个别股份很有可能见到低位,沽售集中在指数。

数字显示,一月份股票基金流入接近1000亿美元,超过2013年1月是的记录770亿美元。虽然近周市场动荡,在2月前一周有256亿美元流入股票基金。财务股的资金流入最大,合共8.2亿美元。债券基金也流入40亿美元,其中国库债券基金流入10亿美元。债券息率上升其实也吸引资金。新兴市场股票基金连续流入八个星期,吸入76亿美元。中国基金特别吸引,吸入了23亿美元,是两年半以来最大流入量。


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股市暴跌的解释
[ 2018-2-7 5:29:00 | By: 李顺威 ]
 

2月6日上证指数-3.35%,深圳-4.23%。标普五百低开,低见2605,之後反覆回稳,最高2700,收2694,+45点。美元兑主要货币多升。西得州期油下跌。3月份美国加息机会86.4%(日前88.5%),5月加息机会90.6%(日前92.1%);对利率政策最敏感的二年债息+8.5点子至2.1092%。美十年债息收+9.6点子至2.8016%。

美国12月贸易赤字531亿美元,高於预期521亿美元。在市场动荡之际,这些数字当然无人理会。亚洲股市承接周一美国大泻,表现疲弱,日本大跌5%,中国股市下跌3%,台湾下跌4.95%,国企指数下跌5.88%。美国隔夜期指在亚洲午市後开始回稳,日本股市亦由低位有些反弹。欧洲股市继续下跌,但是美股低开之後便反覆靠稳。

这次美股沽售来得很急,大家都在探究原因。有些人认为这是牛市见顶,有些认为这是迟来的调整,有些人认为这是斩仓沽售…。通常市场发展都不会是有一个因素影响,因此最大的可能就是以上解释都有些道理。股市下跌一点也奇怪,因为升升跌跌本来就是常态,只是这次下跌来得很急,有些是闪崩的情况。我觉得一个值得留意的解释就是沽空波幅交易斩仓引发的沽售影响。波幅指数在2月6日最高上升至50,比周一收市2月5日上升超过30%。现在涉及波幅买卖的资金可能超过1000亿美元,因此波幅交易策略引发的沽盘可大可小。从种种迹象来看,2月5日美股急跌和近美股收市之前接近20万张波幅指数期货沽售有直接或间接关系 --我会在下周的牛熊共舞栏详加解释。

对於後市,这次急跌当然会带来很多投资者的损失(当然也有人赚大钱) ,对一般长仓投资者来看来说,这是投资过程的一次波动,事情是会过去的。经济发展和信贷市场并不是这次跌市的原因,因此使跌市的长远严重性下降。如果真的是因为波幅交易引发沽售,股市会反覆,因此分段买卖仍然是最简单可靠的方法。我重覆2月5日本栏最後一句说话,股市大跌,反而使入市风险下降。在星期二开市之前放下遥远的限价买盘,得来的好价钱难以想像。同时,一个考虑因素就是这两天多位联储局成员发言的语调都比较鸽性,纷纷指出中性利率水平已经接近,联储局加息机会亦有向下调整,这样变相来说是支持股市。

周二美股先低後稳,主要偏好界别是细价股丶运输股丶电讯股丶证券商丶生化科技股和半导体股。下跌界别是公用股丶贵金属股丶财务股丶石油服务股丶地产信托丶能源股丶保险股丶医疗保健股。


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股市暴跌
[ 2018-2-6 5:31:00 | By: 李顺威 ]
 

2月5日上证指数+0.73%,深圳-0.81%。标普五百低开後反弹,高见2763,午市之後因急跌,最低2638,收2647,-114点。美元兑主要货币多升,美元兑日圆跌至109.04,欧元跌至1.2392,商品货币纽澳加元下跌。西得州期油下跌。3月份美国加息机会88.5%(日前99.4%),5月加息机会92.1%(日前99.6%);对利率政策最敏感的二年债息-10点子至2.0403%。美十年债息收-12点子至2.7225%。

美国一月份服务业指数由56升上59.9 ,高於预期56.7 ,是七年来最强数字。订单由54.5升上62.7 ,就业由56.3上升至61.6 ,出口由 56.5上升至58 ,价格支付由 59.9升上 61.9 ,供应付运55.5不变。数字强劲,但价格部份升幅不算利害,可以理解为经济并未过热。

上周股市回落,周一环球股市继续下跌,美股更一度下跌超过5%。债券息率上升可以被归咎为上周股市回落的引发点,但周一股市下跌可不能用债券解释了,因为美国债券息率回落,德国十年债券息率由0.779%回落至0.736%,日本十年债券也由0.092%回落至0.0847。因此周一股市会下跌只能从股市本身因素来解释。股市急跌的背景是一月份股市上升利害,标普500上升7% ,一些新兴市场上升更超过10%。几只大型蓝筹股例如Exxon-Mobil丶苹果丶Visa等跌幅拖低指数。弱美元反弹引发能源沽售和沽售波幅空仓回补;芝加哥期权交易所波幅指数空仓上周大幅下降三分之一,使空仓下跌至14个月以来低位。。上周更是期权结算,很多写出认沽期权的投资者可能措手不及,被迫入市沽售;周一期权认为使而被迫持有股票的也需要抛售。欧洲股市则明显受到欧元上升的影响。此外,美元丶石油丶股票和债券资产价格相关系数升上90,可能引发了风险平价基金沽售。

现在引伸波幅指数三个月曲线的现货高水於远期月份,反映投资者买入保险。周一前五个交易天,标普500失去了9450亿美元市值,是2016年以来最大单周下跌。本周有超过90间标普500公司宣布业绩,暂时78.1%宣布业绩的标普500公司业绩优於预期,比较去年72%为高。

美股主要下跌界别是细价股丶医疗保健股丶运输股丶生化科技股丶石油服务股丶地产信托丶石油服务股丶半导体股丶银行股。个别零售股软件股逆市上升。在过去七个交易天,标普500已经跌去整个一月份的升幅,现在买入的风险反而下降。


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息升股跌
[ 2018-2-3 5:43:00 | By: 李顺威 ]
 

2月2日上证指数+0.44%,深圳+0.56%。标普五百低开,之後再跌,低见2759,收2762,-59点。美元兑主要货币多升,美元兑日圆升至110.15,欧元跌至1.2457,商品货币纽澳加元下跌。西得州期油下跌。3月份美国加息机会99.4%(日前100%),5月加息机会99.6%(日前100%);对利率政策最敏感的二年债息-1.96点子至2.1413%。美十年债息收+4.9点子至2.8392%。

在亚洲市时候,日本债息息率最高上升至0.102%,终於引来日本央行干预。日本央行在正常债券买入计划行动之中买入4500亿美元5-10年期债券,比起上一次买入量高出400亿日圆。这次是自从七月以来首次日本央行以定息「无限量」买入债券, ,态度明显是希望压抑息率上升超过央行的目标0.11%。央行行动之後,日本十年债券息率明显回落,最低0.085%,美元兑日圆亦跟着上升,升越110水平。但是日本央行行动并未能显着帮助股市,日经指数下跌0.9% 。不过,较全面反映日本股市的东证指数只下跌0.3%。此外,中国股市反弹,香港恒生指数只是微跌0.12%。

欧洲股市全面下跌,德国债券息率上升,十年债券息率高升至0.769%。德意志银行宣布业绩差於市场预期,股价下挫,推动欧洲股市向下。欧洲STOXX50指数跌至一月初以来低位,并跌穿200天和50天平均线。

美国一月份就业数字增加20万分,高於预期18万分。失业率4.1% ,和预期一样。平均时薪上升0.3% ,和预期一样;平均工周34.3 ,低於预期34.5。就业数字高於预期,而且薪金增长按年计上升2.9% ,是周期高位。数字推高息率,十年债券最高见2.8525%。同时,股市被沽售。要留意一点,一月份就业数字有很多季节性因素影响,因此常出现一些偏离正常的估计。

市场动荡的另一个灾区是比特币,比特币跌穿9000美元。美股周五沽售焦点其实是指数,不少个股低开支都高於全日低位。主要下跌界别是运输股丶细价股丶石油股丶石油服务股丶贵金属股丶半导体股和银行股。动力科技股之中,亚马逊和Netflix逆市上升。软件股的沽售压力相对较轻。生化科技股虽下跌,但算是相对偏强。跌市之中仍然有上升股份,亚马逊宣布业绩理想,市场推高股价。苹果的业绩和预期差不多,股价在开市之前反覆升跌。苹果会将海外所存现金调回美国,打算将现金结馀减少接近0,相信会增加派息或回购。

 现在形势是大局仍然未有改变,周五信贷差价上升十点子,但仍然是近年低位,现水平比12月高位为低;同时公司盈利理想,因此分段买入仍然是可行的做法。


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环球股跌
[ 2018-1-31 5:18:00 | By: 李顺威 ]
 

1月30日上证指数-0.99%,深圳-0.65%。标普五百低开,低见2818,收2823,-30点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至108.82,欧元升至1.2396,商品货币纽加元上升澳元下跌。西得州期油下跌。1月份美国加息机会35.4%(日前32.7%),3月加息机会76.7%(日前79.6%);对利率政策最敏感的二年债息+0.6点子至2.1203%。美十年债息收+2.8点子至2.7217%。

收购合并活动仍然蓬勃,但市场波动丶债息上升丶联储局会议丶动力科技股公布丶就业数字丶中国采购经理指数等等消息都使市场精神紧张。美林债券期权波幅丶标普500波幅指数和摩根大通外汇波幅指数一同上升,这是近年少有的情况。这是波幅终於否极泰来的前奏抑或是市场正常发展呢?标普500在周一之前的三个星期上升了7.5% ,环球股市表现不遑多让,香港更加利害,所以现在是股市非常合理的正常调整。

踏入2018年以来,标普500未曾延续下跌两天,最後一次是12月26日;在过去五个半月以来,标普500也只有一次连续下跌三天( 12月5日) ,今次连续下跌两天,会否继续很快便会知道 。引发市场波动 的主要原因是债券息率上升。经济增长丶通胀预期上升和欧洲可能终止量化宽松都是债券息率上升的背景。债券息率上升当然对市场有负面影响,但另一方面是现在债券息率虽然上升,但绝对水平仍然偏低,2.7%的长债息率对股票投资和经济增长都没有大负面作用;反而债券被沽售会释放一些资金转来股市,中间的变动有利有弊。

现在支持股市的基本因素是盈利增长,所以波动是一回事,趋势又是另一回事。本周会有很多大公司公布业绩,周三有微软丶面书,周四有苹果丶谷歌丶亚马逊,这些公司对市场後向会多些影响。

美股开市急跌,之後反覆,收窄些跌幅。主要上升界别是只有公用股。主要下跌界别是运输股丶细价股丶医疗保健股丶保险股(大都会保险发现内部财务管理出现严重错漏)丶生化科技股丶石油股丶石油服务股丶贵金属股和半导体股。航空局例外做好,动力科技股早市下跌之後很快便回稳,软件股的压力亦不大,食品股有收购消息支持逆市造好,证券行之另一个稳定界别。周二市场一个大消息是亚马逊丶巴群和摩根大通宣布成立公司,专注减轻医疗保健费用。消息推低医疗保健全个界别。


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息升股跌
[ 2018-1-30 5:20:00 | By: 李顺威 ]
 

1月29日上证指数-0.99%,深圳-1.77%。标普五百低开,低见2851,收2853,-19点。美元兑主要货币多升,美元兑日圆升至108.96,欧元跌至1.2382,商品货币纽澳加元下跌。西得州期油下跌。1月份美国加息机会32.7%(日前34.8%),3月加息机会76.7%(日前79.6%);对利率政策最敏感的二年债息-0.4点子至2.123%。美十年债息收+2.99点子至2.6899%。

中港股市急跌,是亚洲市场的最大焦点。有传闻中国监管当局打击高价股票。背景是上周商务部表示会留意超过3亿美元的海外投资和敏感市场的投资。

美国 十二月份消费支出上升0.4%,低於预期上升0.5%。个人入息上升 0.4% ,和预期一样。个人消费支出价格指数上升0.1% ,低於预期0.2% ;核心个人消费支出价格指数上升 0.2% ,和预期一样。 个人消费支出价格指数是联储局最为关注的通胀指标,数字偏弱,本来应该利好债券,但是美国债券息率继续上升,十年债券最高上升至2.7254%。

推高债券息率的一个引发因素是荷兰中央银行行长和欧洲央行成员Knot在周日表示央行应该明确表示中止债券买入计划,因为没有任何理由继续宽松计划。消息显着推高欧洲债券息率,德国十年债券息率最高上升至0.704%,收0.694%。德国五年期债券亦在三年来首次上升至於正回报。

上周五标普500一日上升 1.15% ,是去年3月1日特朗普第一次国会讲话股市上升 1.37 %之後的最大单日升幅。一月份环球股市增值接近2万亿美元,这是一个利害的数字,因此一些回落是顺理成章的。而且除了股市兴旺之外,外汇市场的成交也显着增加。芝加哥期权金所在上星期四单日成交684亿美元便是一个纪录性数字。

市场波动,但仍有利好因素,环球收购合并蓬勃便是其中之一。一月份已公布的收购合并金额接近2730亿美元,是二千年科网股泡沫高峰之後的最高水平。周一公布的收购案便有Keurig收购Dr. Pepper。标普500已经超过大部份华尔街策略师的全年目标价2854 ,15位策略师之中只有5位的目标价高於上周五收市水平。截至上周五,公布业绩的标普500公司有77%的盈利优於预期,达到营利增长的指引。受惠於减税政策的公司股价表现亦优於平均。

美股主要上升界别是运输股丶生化科技股和银行股。主要下跌界别是公用股丶半导体股丶贵金属股丶石油服务股丶地产信托丶石油股丶电脑股。动力科技股普遍造好,亚马逊在业绩公布之前升上新高。

 


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