美股偏软 
[ 2017-1-20 5:10:00 | By: 李顺威 ]
 

1月19日上证指数-0.38%,深圳-0.37%。美股指数上升下跌反覆,标普五百高开,瞬即回头,低见2258,收2263,--8点。美元兑主要货币有升有跌,美元兑日圆升至114.83,欧元升至1.0659,商品货币纽澳元上升加元下跌。西得州期油先升後平稳。2月份美国加息机会12.4%(日前12.4%),3月加息机会36.6%(日前29.6%); 对利率政策最敏感的二年债息1.2214%。美十年债息+3.6点子至2.4665%。

欧洲央行会议维持利率政策不变,这是市场预期之内。行长特别澄清欧元区最近的头条通胀虽然上升,但主要是因为能源价格的基数效应,核心通胀压力仍然低企。欧洲央行认为通胀只是过渡性上升,对中期价格稳定并无影响。

美国失业救济金申请上升234,000份,低於预期252,000份;持续救济金申请由208,700份下降至204,600份。12月份新屋动工上升1,226,000间,高於预期1,188,000间;十一月份动工数字调高。建筑执照上升1,210,000间,低於预期1,217,000间。1月份费城联储局指数23.6,高於预期15.3。美国强劲经济数字,耶伦在周三说联储局接近标和延迟加息会有风险,美国国库债券继续向下。欧元区债券下跌,西班牙和法国债券拍卖反应欠佳,美十年债券期货有大盘沽售都影响了美国债券。美国十年债券在过去三天都出现大沽盘,三天总计有近1.5万张十年债期货合约。中国继续沽售美国债券也是美国债券利淡消息;中国在11月份减持美国债券660亿美元,将美国债券持货量下降至2010年以来最低水平。五年债券也有沽售,将5/30年债券曲线推低至近月来低位。美元反弹继续,但整体幅度不大。

美股继续窄幅反覆,主要上升界别是运输股。主要下跌界别是银行股丶贵金属股丶细价股丶地产信托丶生化科技股。Netflix业绩优於预期,股价弹升,带动动力科技股高开,但之後有沽盘升幅收窄。CSX业绩公布之後下跌,但因为有憧憬加拿大太平洋铁路收购,股价上升超过10%。有分析相信铁路股是特别适合特朗普交易的工具,因为它们是本土公司丶高税率丶经济敏感丶煤相关系数很高和需要大资本投入。


……
 
 




 
美股窄幅债息升 
[ 2017-1-19 5:01:00 | By: 李顺威 ]
 

1月18日上证指数+0.14%,深圳-0.22%。美股指数上下反覆,标普五百低见2263,最高2272,收2271,+4点。美元兑主要货币多升,美元兑日圆升至114,欧元跌至1.0642,商品货币纽澳加元下跌。西得州期油下跌。2月份美国加息机会12.4%(日前10.4%),3月加息机会29.6%(日前28%); 对利率政策最敏感的二年债息+6.9点子至1.2214%。美十年债息+9.7点子至2.422%。

联储局成员Williams在1月17日晚上发言指出容许经济过热过长会引起不平衡,联储局接近通帐目标,失业率将会在4.5%见底,支持循序加息,有有良好理据支持今年三次加息;就缩减联储局资产负债表,他认为没有一个利率引发点,要视乎风险评估。联储局成员Kaplan相信美国家庭有增加消费空间,联储局应该在年底前减少宽松,应该研究缩减资产负债表;估计通胀会循序上升,强美元会压抑通胀;支持今年加息三次的预测。上述言论都较鹰性,支持了美元反弹,债息上升。

美国12月消费物价指数上升0.3%,和预期一样;核心指数上升0.2%。和预期一致;实质时薪上升按年计0.8%,每周收入上升0.2%。12月工业生产上升0.8% ,於预期0.6% ;但工厂生产上升0.2% ,低於预期上升0.4%;两者差别是因为12月公用事业生产出现1989年以来最大升幅,上升6.6%。此外,11月份工业生产由原先估计的下跌0.4%调低至下跌0.7% 。12月份生产使用率由74.9%上升至75.5%。美国1月份房屋建造商指数字下跌至67 ,低於预期69。

美股窄幅,主要上升界别是运输股丶保险股丶生化科技股丶银行股丶地产信托和半导体股。主要偏弱界别是石油服务股丶石油股丶公用股丶贵金属丶动力科技股和消费股。美国候任商业部长Wilbur Ross在听证会上指钢铁和铝业需要反倾销关税,消息刺激铝和钢铁股上升。CSX业绩差预期,CSX和联合航空的早段下跌拖低了运输股指数。但运输股指数在货运股和联邦快递上升之下支持反弹。


……
 
 




 
美元下跌 
[ 2017-1-18 5:02:00 | By: 李顺威 ]
 

1月17日上证指数+0.17%,深圳+1.17%。美股指数下跌,标普五百低开,低见2262,收2267,-7点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至112.75,欧元升至1.0706,商品货币纽澳加元上升。西得州期油近平收。2月份美国加息机会10.4%(日前10.4%),3月加息机会28%(日前31.5%); 对利率政策最敏感的二年债息-4点子至1.1524%。美十年债息-7点子至2.3253%。

亚洲市美元整体下跌,因为特朗普都接受华尔街日报访问时指美元已经太过强劲,引发美元回落。一个问题是特朗普的美元言论是指因为人民币下跌使美元强劲(他说及美元强劲部份原因是因为中国压抑汇价)抑或是说美元整体强势。市场可是不理,即时反应是售美元。此外,特朗普新委任的顾问Sacramucci(经营伞子基金) 提及美元强势强带来问题的说法也加剧美元跌势。日圆连升七天,是过去五个月来最长上升日数。日本大藏省拍卖1.1万亿日元20年债券,出现八月以来最高入标拍卖额比率。

英国首相终於就脱离欧洲问题作出较多解释。重点是英国不会留在欧洲共同市场,希望与欧洲达成关税和贸易协议,指英国议会将会就最终脱欧方案作出表决。英镑反应是出现脱欧公投之後最大升幅,由1.2018升上1.2415。上周五加拿大评级机构DBRS调低意大利债务评级,意债下跌,但幅度不大。传欧洲央行入市买入德国五年债。

虽然有不少合并收购消息 (Bat / Reynolds 494亿美元,Luxottica / Essilor 500亿欧元,Noble Energy / Clayton Williams 24亿美元) ,欧洲股市下跌,债息先跌後升,美股低开,美国债息下降。今个星期是期权结算,在过去18年,1月分期权结算周的表现都是偏弱的。财务股自11月8日以来上升24% ,现在财务股交易所挂牌基金XLF的认沽期权合约是四周以来高位,反映投资者买入保险。


……
 
 




 
盘路部署 
[ 2017-1-17 4:05:00 | By: 李顺威 ]
 

1月16日上证指数-0.3%,深圳-2.95%。美元兑主要货币多升。美国休市。星期日泰晤士报报道英国首相计划脱离欧洲单一市场以取回英国对边境和移民的控制权。有关消息将英镑推低,最低下跌至1.1986 ,是去年十月英国脱离欧洲公投之後的第二低水平。消息刺激风险转向,日圆上升。美元兑日圆连跌六天。在日本20年债券拍卖前夕, ,日本债息亦上升。

盘路部署是影响资产价格的重要因素。当市场盘路部署倾侧一边的时候,价格容易出现反转,因为买家或卖家力量可能接近衰竭,由此原先趋势便较容易逆转。而一旦价格逆转,又会引发止蚀及高位入市的投资者被套笼。观察盘路部署有很多方法,其中一个比较简单的就是从每周公布的期货仓合约来揣摩市场部署。美国要求大客户公布期货持货,公布分两大类别,一是有正常交易需要的所谓商业仓(包括证券行)和没有正常商业需要而从事期货交易的投资者,这叫做非商业仓。通常对冲基金被归类入非商业仓。对冲基金反映比较短线和跟随趋势的投资方法,市场通常将这类非商业仓叫做投机仓。投机仓次货比较短线,因此更容易受市场波动所影响。

从最近的非商业仓货仓未平仓合约显示,投机仓仍然看淡债券,而且更在上周大手增持空仓。投机仓仍然看好股市,但减持了标指期货,接近中性;细价股在特朗普当选之後一段时间领先大市,最近回软,投机仓减持细价股亦反映这种趋势。投机仓的黄金长仓在连跌八周之後回升。比较特别的是石油期货有两种不同数字。非商业仓申报的期货长仓下跌,但反映商品交易顾问的期货长仓却是上升。以往这两个类别通常都颇为一致,但这次却是有着差别;商品交易顾问通常是采用趋势模式来作买卖,代表市场方向。


……
 
 




 
银行业绩
[ 2017-1-14 5:04:00 | By: 李顺威 ]
 

1月13日上证指数-0.21%,深圳-1.21%。美股指数上升,标普五百高开,高见2278,最低2270,收2274,+4点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至114.58,欧元升至1.0638,商品货币纽澳加元上升。西得州期油下跌。2月份美国加息机会10.4%(日前10.4%),3月加息机会31.5%(日前26.2%); 对利率政策最敏感的二年债息+1.98点子至1.1931%。美十年债息+2.96点子至2.3927%。

中国上月出口下跌。2016年出口下跌7.7% ,入口下跌5%,出口是连续第二年按年计下跌,也是2009年以来最大下跌幅度。再加上和美国的潜在贸易战使市场又多了对中国经济前景的忧虑。此,中国十二月份石油入口升至纪录性高位。德国批发物价指数上升1.2%,增长高於预期,西班牙消费物价指数调高,升1.6%。欧洲债券下跌。市场留意加拿大评级机构DBRS会否调低意大利债务评级。消息将会影响意大利债券在欧洲央行的抵押成数。美国12月份生产物价指数上升0.3%,和预期接近一样;12月零售数字上升0.6% ,低於预期上升0.7%;11月商业存货上升0.7% ,高於预期上升0.6。

美股指数微升,主要上升界别是运输股丶生化科技股丶细价股丶半导体股丶银行股。主要下跌界别是公用股丶石油服务股丶能源股。银行股先升後收窄升幅。科技股支持大市。乾货选股有异动。华尔街日报指市场怀疑特朗普交易,投资者买入银行股认沽期权准备波动。摩根大通宣布业绩优於预期13.7%,股价高开,但之後收窄升幅;美国银行业绩差预期1.6%,股价偏软。似乎市场共识是银行股需要回吐。银行股11月以来升幅不小,回吐不是问题,真正问题是什麽时候和回吐幅度。

市场多了担心是无疑的。认沽期权成交增加,在过去三天,二月份引伸波幅指数22美元结算价认沽期权有超过30万张成交。美国银行看淡Micron,高盛看淡Skyworks Solution,近日又有分析调低苹果盈利数字,高盛认为半导体股在2017年不能表现优於大市,富国银行说零售股短线不能投资 …这些都是看淡的倾向。


……
 
 




 
策略反转 
[ 2017-1-13 5:02:00 | By: 李顺威 ]
 

1月12日上证指数-0.56%,深圳-0.82%。美股指数上升下跌反覆,标普五百低开,低见2254,最高2275,收2270,-4.9点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至114.61,欧元升至1.0621,商品货币纽澳加元上升。西得州期油上升。2月份美国加息机会10.4%(日前10.4%),3月加息机会26.2%(日前29.8%); 对利率政策最敏感的二年债息-1.22点子至1.1733%。美十年债息-1.63点子至2.3558%。美国拍卖30年期债券,入标拍卖额比率2.32,低於上次拍卖2.39,稍高於十次平均数2.33,反应比三年/十年债券拍卖为差。

特朗普记者招待会没有提及基本建设和税务政策,市场失望。美元继续受到压力,美汇指数跌穿50天平均线。欧元区工业生产上升,推高欧元至一月高位。加上周三十年债券拍卖成绩理想和候任国务卿听证会上对中国的强硬言论(他表示不应该容许中国接近南中国海兴建的人造岛屿。这个态度使中美外交出现冲突的机会提高),债券息率下降,十年债券息率自九月以来首次低於50天平均线,也加大美元弱势。

美股下跌,主要下跌股份是运输股丶细价股丶银行股丶石油股和半导体股。主要上升界别是贵金属股丶地产信托丶生化科技股。特朗普在记者招待会的几句说话使美国药业公司在20分钟之内失去250亿市值。但周四生化科技股先跌後升,收复了一些失地。


……
 
 




 
反反覆覆 
[ 2017-1-12 5:05:00 | By: 李顺威 ]
 

1月11日上证指数-0.79%,深圳-0.88%。美股指数上升,标普五百低见2261,最高2275,收2275,+6点。美元兑主要货币多跌。西得州期油上升。2月份美国加息机会10.4%(日前10.4%),3月加息机会29.8%(日前33.1%); 对利率政策最敏感的二年债息-0.4点子至1.1814%。美十年债息-1.2点子至2.363%。美国重开十年债券,入标拍卖价比率2.8 ,高於上次拍卖2.39和十次平均数2.487 。近日债券拍卖反应良好,是支持债券反弹的原因之一。

中国增加美国动物饲料入口惩罚关税,使两国贸易战的风险上升。该消息是对美国乙醇工业的一个打击。有消息指中国人行调查比特币交易所,使比特币下跌10%。货币市场近日相对波动。土耳其里拉跌至低位丶墨西哥披索政治消息影响上下摇摆,英镑有脱欧的影响,中国人民币是另一个焦点。

周三市场最关注的是特朗普在大选之後首次正式记者招待会。市场有很多揣测,有些认为这是最重要的记者招待会(这当然是废话) ,亦有认为这是乘高沽售的机会。特朗普招待会主要焦点其实是批评有传媒报道他和俄国的关系,而对其他主要政策却是空洞无物,既没有提到基建,也没有说到减税政策,但因为没有提及增加支出和减少收入,债券回升,美元下滑。他只是约略提到需要限制药品价格和国防商收费。市场反应最大的是生化科技股和医疗保健股,很多股份出现急跌。

股市在特朗普发言之前上升,发言期间和之後下跌,这个可以用一个乘消息出货角度来理解。在跌市其间,我在读者会谈室说特朗普记者招待会并没有真正的意义,不要被噪音影响。尾段大市回稳。


……
 
 




 
高位争持 
[ 2017-1-11 4:59:00 | By: 李顺威 ]
 

1月10日上证指数-0.3%,深圳-0.25%。美股指数上升下跌反覆,标普五百低开,低见2265,之後反弹回稳,最高2279,升幅收缩收2269,+0.1点。美元兑主要货币有升有跌,美元兑日圆跌至115.66,欧元跌至1.0566,商品货币澳元上升纽加元下跌。西得州期油下跌。2月份美国加息机会12.4%(日前10.4%),3月加息机会33.1%(日前33.3%); 对利率政策最敏感的二年债息+0.79点子至1.1896%。美十年债息+1.1点子至2.3757%。

中国12月份生产物价指数上升5.5% (11月份上升3.3% ) ;英国11月份消费物价指数上升1.2%,美国和德国同期通胀上升1.7% 。美国五年通胀打和率上升至1.87 ,接近2014年8月高位。这些数字都使市场担心通胀回升。这堆经济数字理论上对债券不利。不过,这些坏消息已被市场消化不少,看淡美国债券的投机空仓接近943亿美元,是2008年以来最高水平( 11月8日总统大选时的空仓水平只有420亿美元) 。中国生产物价指数升幅五年最高,消息刺激商品期货向上,铁矿期货升停板,钢筋期货上升7%,焦煤上升8%。原材料股全面向上。此外智利铜矿薪酬谈判的风险,也推高铜价。

美国小型商业信心指数由98.4升上12年高位的105.8,升幅亦是1980年以来最大。小型商业信心上升显示投资和招聘活动将会增加有利经济发展。十一月份批发存货上升1%,高於预期0.9,也是反映经济活动上升。美国财政部拍卖240亿美元三年债券,成交息率1.472%,是2010年4月以来最高水平;入标拍卖额比率由上次的2.65上升至2.97,反映投资者需求增加,比率是2016年8月以来最高水平;非直接入标金额(反映中央银行需求)买入54.6%,高於上期42.% ;主要交易商接货38.8%,低於上次48.5%。

美股低开,沽售是程式沽盘所致,而不是实货盘。沽盘过後,股市反弹。主要上升界别是运输股丶生化科技股丶细价股丶贵金属股和银行股。主要下跌界别是公用股丶石油服务股丶地产信托。动力科技股偏弱`但动力消费股普遍向上。市场仍然是炒落後,医疗科技股有显着升幅,中国预托证券亦有好表现。原材料股更有不俗升幅。通用汽车调高12017年业绩增加回购,股价上升。


……
 
 




 
纳指升标指软 
[ 2017-1-10 5:00:00 | By: 李顺威 ]
 

1月9日上证指数+0.54%,深圳+0.41%。美股指数上升下跌反覆,标普五百低开,低见2268,收2268,-8点。美元兑主要货币多跌,美元兑日圆跌至116.12,欧元升至1.0565,商品货币纽澳加元上升。西得州期油下跌。2月份美国加息机会10.4%(日前10.4%),3月加息机会33.3%(日前35.1%); 对利率政策最敏感的二年债息-2.4点子至1.1856%。美十年债息-4.7点子至2.372%。

中国外汇储备上月下跌410亿美元至3.0 1万亿美元,低於预期下跌510亿美元。据估计,人行在12月沽售260亿美元支持人民币,而外汇储备下跌的另外150亿美元是因为美元上升所致。人民币香港银行同业拆息由60%以上回落至14.05% ,是今年最低水平。中国股市反弹。澳洲建造数字高於预期,澳元上升。日经报道日本大藏省中今年债券发行将提早,消息支持日元。

英国首相表示收回移民控制权是脱欧的首要目标,这意味英国不会留在欧盟共同体。消息使硬脱欧的可能性上升,英镑应声下跌至1.2125。欧洲股市多跌,意大利下跌1.66%,因为意大利大银行很多跌停板,最大银行UniCredit下跌5.1%,UniCredit将在1月12日召开临时股东大会讨论增加资本。欧洲失业率跌至7年低位,德国工业生产优於预期,德国十年债息升高至0.325% ,然後回至0.278% 。

联储局成员Rosengren表示可以继续循序渐进澳回复正常利率政策,但需要多些有规律的加息;同时认为适合研究缩减资产负债表。有关说法比较鹰性。上周美国十年债券期货空仓又再上升,在周五就业数字公布之後,欧洲美元空仓亦有增加,岂料周一债券先跌後反弹,空仓又再被挟。十年债券息率最高升上2.4304 ,然後最低回至2.3665%。


……
 
 




 
纳指新高 
[ 2017-1-7 5:06:00 | By: 李顺威 ]
 

1月5日上证指数-0.35%,深圳-0.79%。美股指数上升,标普五百低开,低见2264,之後反弹,最高2282,收2277,+8点。美元兑主要货币有升,美元兑日圆升至117,欧元跌至1.0535,商品货币纽澳加元下跌。西得州期油微跌。2月份美国加息机会10.4%(日前12.4%),3月加息机会35.1%(日前31.3%); 对利率政策最敏感的二年债息+4.9点子至1.2118%。美十年债息+7.3点子至2.4175%。

中国人行调高人民币参考价0.62%至6.8668。三个月人民币香港同业拆息升上记录高位,隔夜钱更抽升23%至61% ,是一月以来最高水平。但连升两天的人民币回软。彭博访问一些分析员认为人民币中国收紧控制不断推出限制资本流出措施反而会使投资者对人民币信心下降。高盛建议乘人民币反弹沽售,高盛新兴市场策略师认为人民币会在年底下跌至7.3 ,差与彭博调查平均数7.16。亚洲市时,美元反弹,美元兑日圆最低115.07。周五有13亿美元期权结算在115,使这个水平成了短线支持。墨西哥央行趁亚洲市市疏时再次干预市场,沽出10亿美元。特朗普有关本田汽车发言出现後,披索退回低位,但之後回稳。

11月份欧元区零售下跌0.4% ,德国零售数字下跌8%低於预期,德国工厂订单下跌2.5%也是低於预期。不过,欧元区商业及消费调查显示经济信心升至2011年6月以来高位。

美国十二月份就业数字公布,增长156,000分,低於预期175,000分,上两月就业数字调高19,000分。失业率4.7%,平均工周34.3 (预期34.4) 。以上数字都稍为不如预期,但是市场最关注的是时薪增长0.4% ,高於预期上升0.3%,按年计上升2.9%,该数字是2009年6月以来最大增幅。消息引发债券下跌,美元跃升。

美国11月贸易赤字4502美元,和预期454亿美元接近。美国联储局多位成员发言,Mester指美国基本上已是充分就业,通胀并不是大风险。Kaplan说很快接近充分就业,中性利率将会提高,2017年加息是合理的。伊云斯表示潜在生产增长显着下降,因此美国经济增长将会使剩馀生产力出现紧张,通胀预期将走向联储局目标。Larker认为需要加快加息高於市场预期。上述发言都是比较鹰性。


……
 
 




首页 上一页 下一页 尾页 页次:1/195页  10篇日志/页 转到: